所以我们当时就想，就针对我帮你读完书这一点，我们用了一个负向激励的方式，你看完了我就不收你钱，你看不完我就要收你钱。

在他看来，投资其他领域类似于提前接触课外知识，非常有必要，说不定什么时候就用到了。因为除了当演员，吴奇隆还是一个商人。

后来大家就开始纷纷模仿这种模式。几年前大家还觉得韩国艺人受大众欢迎，谁都没有料想到‘限韩令’的出现。近日，吴奇隆接受了娱乐资本论的独家专访，他反复提到：“我是一个创业者，不是投资人。”一般而言，很多明星的逻辑是，自己要吃果子，但不必亲自种树。如果有问题，也只能看到财务报表上的问题，但这些数据都可以造假

刘献民：网综其实是一个B2B的生意，它的资金来源是广告主甚至是平台，在大制作大投入的情况下，付费不一定是合适的收回投资的方法。第三档星座真人秀《最强星战》以PGC模式和优酷合作，优酷建议我把节目放到会员库里做付费，然后分账。同样，对于很多依靠免费用户来制造网络营销，希望在创业初期迅速地抢占市场规模的商业模式来说，上面的系数同样也不适用。

先说观点：成功实现B轮融资的概率，在签署oldschool投资条款书后，拿下B轮融资的概率是10%;在签署#powerlaw投资条款书后，拿下B轮融资的概率是10%;在签署#downtoearth投资条款书后，拿下B轮融资的概率是70%;VCOldschool(低估值)：在经历了种子轮融资以及额外的A轮融资股权稀释之后，我们的创始人大概能持股公司40%左右的股权，之所以这么说，完全是因为估值太低了。现在，让我们忘了SaSSy公司的这个假想中的例子。在过去6个月内，我见了至少三家公司，如果它们之前没有在那么高的估值上进行融资的话，我们风投公司会非常愉快地跟它们签署投资协议的。一旦出现了这种局面，就称之为「DownRounds」。

当然，如果接下来继续演化，A轮风投的股权也会因为B轮风投的进入也得到稀释…VCPowerlaw(高估值)：如果我们的创始人选择了2200万的估值，那么他们就没什么好选择的了，只有埋头继续运营公司，使得它能顺顺利利地在规划好的轨迹上前进，不要出现任何的磕碰!因为风投是基于你2年甚至3年之后的行情进行估值的，所以如果你稍微流露出无法实现的可能，B轮融资就彻底砸了，除非你还能找到另外一家愿意给你超高估值的「powerlaw」风投给你接盘。这是为什么呢?让我们举个例子吧!现在，让我们假设有一家公司SaaSSy，这当然是一家SaaS公司咯。

第三家风投公司愿意以公司半年到一年之后的营收状况作为估值基础。那么让我们看，如果是在「还不错」的情况下，创业团队还需要额外的一些时间才能执行完商业计划书上的全部内容，那么他们的股权稀释就会更严重，在B轮融资上成功概率也就越小。当然，创始人们非常骄傲于自己所做出来的成绩，在300万A轮融资的时候，他们吸引来不少风投公司的目光。SaSSy公司在商业运营的时候经历了一点点的挫折，为了贯彻这个商业计划，它需要额外的一年时间(或者6个月的时间)。

本文作者是MarieBrayer，她是SerenaCapital风险投资公司的从业人员。第二家风投公司Powerlaw给出来了2200万欧的估值。从融资顾问转型成为职业风投，一年的时间，签了5份投资条款书，我现在想说一句话：作为一名风投在谈判桌上出现，没有什么比这种感觉更糟糕的了。所以，即便是上面最好的情况，所有商业计划都执行的非常到位，下一轮融资都非常成问题。

但是从另外一方面来看，如果是作为风投出现在谈判桌上，其美好的感觉急转直下，其原因是纠结在公司估值上面。那么对于SaSSy公司来说，这三种路径都分别意味着什么呢?在交割之后，SaSSy的创始人会看到自己的银行账户上多了一大笔钱。

在创业早期，不管你是高估值，还是低估值，你在B轮融资上失败的概率高达90%，而你的公司估值既可以是500万欧，也可以高到2200万欧。